Avec un retour remarqué à la Maison Blanche en janvier 2025, Donald Trump a promis de redresser l'économie américaine. Si certains indicateurs comme la croissance semblent jouer en sa faveur, d'autres, comme l'emploi, laissent entrevoir des zones d'ombre.
Une inflation maîtrisée
Dès son investiture, Trump a mis en œuvre des surtaxes douanières sur les produits importés, dans l'espoir de revitaliser le secteur industriel américain. En 2025, bien que ces taxes aient été appliquées de 10 % à 20 %, l'inflation a été limitée à 2,7 %, un chiffre légèrement inférieur à l'année précédente. Christopher Dembik, conseiller chez Pictet AM, souligne que les entreprises ont absorbé une partie des coûts sans répercuter ces hausses sur le consommateur.
Une croissance contrastée
La croissance économique a, quant à elle, atteint 4,3 % en 2025, soutenue par la consommation et les exportations. Cependant, des inégalités subsistent, avec une petite part de la population bénéficiant des retombées économiques tandis qu'une autre continue de voir son niveau de vie diminuer. Selon Dembik, "Trump n'a pas créé ce phénomène, mais il n’a pas non plus pris de mesures pour y remédier".
La crise de l'emploi se profile
Malgré ces indicateurs positifs, le marché de l'emploi est en crise. Le taux de chômage a atteint 4,6 %, le plus élevé depuis quatre ans, tandis que la création d’emplois a chuté à seulement 584 000 en 2025, soit une baisse drastique par rapport aux 2 millions de l'année précédente. La contraction du secteur manufacturier, qui a perdu plus de 60 000 postes, suscite également des préoccupations, surtout en période de licenciements massifs dans des entreprises comme Amazon ou Google.
Les effets d'une gouvernance imprévisible
La frilosité des entreprises à embaucher pourrait être liée à la gouvernance erratique de Trump. Marc Zandi, économiste en chef chez Moody's, remarque que "l'inflation reste inconfortablement élevée" et que les effets des surtaxes pourraient se faire sentir plus franchement à l'avenir. Les entrepreneurs hésitent, dans un climat économique incertain, à engendrer des coûts supplémentaires liés à des politiques gouvernementales fluctuantes.
Les partisans de Trump lui attribuent le mérite de la résilience des États-Unis et encouragent la patience face aux défis actuels. Le président, quant à lui, continue de vanter les mérites de son administration, affirmant que nous assistons "au plus rapide redressement économique de notre histoire".
